"INFOLine Rail Russia TOP: Итоги 9 месяцев 2014 года".

Основной целью обзора "INFOLine Rail Russia TOP" является анализ тенденций на рынке железнодорожного транспорта и оперирования подвижным составом, ранжирование операторов и оценка изменения их операционных и финансовых показателей, а также мониторинг событий их операционной, финансовой и инвестиционной деятельности. В обзоре "INFOLine Rail Russia TOP" охарактеризована динамика показателей транспортного комплекса в целом и железнодорожного транспорта в частности, а также приведено подробное описание событий на рынке оперирования подвижным составом и железнодорожных перевозок грузов за отчетный квартал. На фоне усиления негативных тенденций в экономике России, информация о ситуации в транспортной отрасли приобретает особую актуальность. В январе-ноябре 2014 года падение объемов погрузки грузов на сети РЖД составило 0,9% по отношению к аналогичному периоду 2013 года. Основными причинами этого стали, как общая негативная ситуация в экономике страны, обусловленная кризисом в Украине и введением зарубежных санкций в отношении российских компаний, так и переориентация грузоотправителей на другие виды транспорта (автомобильный, водный).
В ноябре 2014 года количество подвижного состава превышало 1,25 млн. вагонов, что близко к максимальной возможной нагрузке на ж/д инфраструктуру. Профицит вагонов и дефицит тягового подвижного состава и пропускных возможностей инфраструктуры усиливает проблему узких мест (нехватка станционный путей под сортировку порожняка и под простои в ожидании перевозки на станциях погрузки и выгрузки, перемещение встречных порожних однотипных вагонов через лимитирующие участки сети и т. д.) и продуцирует низкие эксплуатационные показатели ОАО "РЖД". Инструмент логистического контроля, призванный разгрузить инфраструктуру, лишь ухудшает качество транспортной услуги для грузоотправителей и операторов. Все эти факторы приводят к низкой скорости, нестабильности сроков доставки грузов, росту оборота вагона и снижению доходности оперирования парком. Во втором полугодии 2014 года доходность полувагонов составила в среднем 400-500 рублей/сутки. Ее снижение наблюдалось и по другим видам подвижного состава – так, доходность крытых вагонов упала примерно на 30%, похожая ситуация с цистернами. В связи с падением маржинальности операторского бизнеса сокращаются доходы крупнейших операторов, поэтому большинство из них закончат 2014 год с убытками. При этом в более устойчивом положении находятся компании, обеспеченные долгосрочной грузовой базой. Стремясь стабилизировать стоимость перевозок, некоторые грузовладельцы заключают долгосрочные контракты и расширяют сотрудничество с операторами: так, в ноябре 2014 года ОАО "СУЭК" передало более 6000 полувагонов в аренду ОАО "ФГК" и 1300 полувагонов - ЗАО "Нефтетранссервис". Также в октябре 2014 года стало известно, что ОАО "ХК "Новотранс" планирует передать в аренду ОАО "ФГК" парк полувагонов (около 25 тыс. единиц) вместе с грузовой базой ХК "Сибирский деловой союз", чтобы задействовать их в схеме технологического аутсорсинга. Вследствие снижения ставок аренды компании, ориентированные на сегмент операционного лизинга и аренды, всё более активно работают в сегменте оперирования подвижным составом (например "УВЗ-Логистик"), а крупнейшие лизинговые компании, работающие в сегменте финансового лизинга,
На фоне сокращения спроса и падения цен на новые грузовые вагоны, вагоностроительные компании вынужденно реализовывали продукцию аффилированным с ними операторам, лизинговым и арендным компаниям – такой стратегии в течение 2013 года придерживались ОАО "НПК "УВЗ", "Тихвинский ВСЗ", "Новокузнецкий ВСЗ" и некоторые украинские производители, В июне 2014 года "Объединенная вагонная компания" в дополнение собственной лизинговой структуры "RAIL1520" создала железнодорожного оператора "Восток1520", который будет специализироваться на развитии тяжеловесного движения с использованием инновационного подвижного состава. Кроме того, с августа 2014 года вступил в силу Технический регламент Таможенного союза РФ, Белоруссии и Казахстана, который предполагает продление срока службы вагонов в России лишь при условии их модернизации и сертификации. В связи с этим крупные операторы предпочитают списывать старые вагоны вместо их ремонта. Новые нормы и условия сертификации еще не разработаны, поэтому операторам приходится ставить старый подвижной состав в отстой. В ноябре 2014 года на сети ОАО "РЖД" простаивало в связи с непрохождением из-за отсутствия финансирования плановых ремонтов и истечением нормативного срока службы до 100 тыс. единиц. В условиях роста ставок по финансовому лизингу до 15% и выше крупнейшие собственники и операторы в 2015 году планируют сильно ограничить или вообще воздержаться от приобретения нового подвижного состава. В начале 2014 года в результате роста конкуренции между операторами, мелкие игроки вытеснялись с рынка, в то время как имеющие стабильную грузовую базу крупные операторы продемонстрировали более высокий уровень устойчивости и наращивали свою долю в общем объеме перевозок.
В феврале 2014 года ОАО "РЖД" заключило с ОАО "ФГК" договор, по которому оператор передает в управление "РЖД" 114 тыс. полувагонов по схеме "технологического аутсорсинга", а в июне 2014 года Rail Garant заключил договор с ОАО "ФГК" о передаче 10,6 тыс. полувагонов с грузовой базой в аренду ОАО "ФГК" по такой же схеме. В сентябре 2014 года ЗАО "Нефтетранссервис" объявило об изучении возможности передачи части своих полувагонов в аренду ОАО "РЖД" напрямую либо ОАО "ФГК". В октябре 2014 года генеральный директор ОАО "ПГК" Олег Букин сообщил о том, что компания рассматривает альтернативный вариант управления консолидированным подвижным составом (совместное с перевозчиком адресное управление парком, предусматривающее, что своевременная и ритмичная подача вагонов под погрузку останется в компетенции оператора). Соответствующий договор о запуске технологии управления парком порожних полувагонов может быть заключен "ПГК" с ОАО "РЖД" до конца 2014 года. При этом технологический аутсорсинг показал свои положительные стороны в части обеспечения эксплуатационных показателей: после того, как "ФГК" заключила соглашение о технологическом аутсорсинге, улучшились эксплуатационные показатели (выросла скорость доставки грузов, сократился оборот вагона и коэффициент порожнего пробега к общему и пр.), хотя существенных изменений в доходности оперирования подвижным составом не произошло.
Обзор "INFOLine Rail Russia TOP" состоит из трех основных разделов:

• Рейтинг крупнейших операторов железнодорожного подвижного состава;
• Макроэкономические показатели транспортной отрасли России;
• Основные события операторов железнодорожного подвижного состава России.

Первый раздел обзора "INFOLine Rail Russia TOP" – Рейтинг крупнейших операторов ж/д подвижного состава является ключевым разделом Обзора. ИА "INFOLine" проанализирована информация об итогах операционной деятельности 30 крупнейших операторов ж/д подвижного состава, на долю которых в 2013 году приходилось 76% общего парка подвижного состава в управлении , 70% – парка в собственности и около 73% перевозок грузов железнодорожным транспортом в России.

Основные параметры, по которым формировался итоговый рейтинг компаний:

• количество грузовых вагонов в собственности c учетом финансового лизинга на 1.10.2014;
• количество грузовых вагонов в собственности на 1.10.2014;
• количество грузовых вагонов в управлении на 1.10.2014;
• объем перевозки грузов в собственных и арендованных грузовых вагонов (за 2008-2013 гг. и 9 месяцев 2014 г);
• величина грузооборота (за 2010-2013 гг. и 9 месяцев 2014 года);
• объем выручки в сегменте грузовых железнодорожных перевозок (за 2010-2013 гг.)

Кроме количественных показателей, рассчитаны показатели эффективности деятельности операторов, в том числе технологические (общий объем грузов, перевезенный за год в одном вагоне и грузооборот одного вагона за год) за 2010-2013гг. и финансовые (отношение выручки к количеству парка в управлении и к общему объему перевозок грузов).
Второй раздел Обзора "INFOLine Rail Russia TOP" включает описание и анализ ключевых тенденций в основных сегментах транспортной отрасли России – железнодорожного, автомобильного, водного и воздушного. Акцент сделан на сегменте железнодорожного транспорта: охарактеризована динамика основных показателей железнодорожного транспорта в 2008-2013 гг. и 9 месяцев 2014 года (грузооборот, объем грузоперевозок, в том числе и в разбивке по видам грузов и типам вагонов, среднее расстояние перевозок грузов), проведен анализ скорости доставки грузов железнодорожным транспортом, приведена и проанализирована динамика парка подвижного состава и основных его характеристик за 2008-2013 гг. и 9 месяцев 2014 года (в том числе средний возраст, списание и закупки нового подвижного состава, структура парка по видам подвижного состава и т.д.). Кроме того, в разделе приведены события транспортной отрасли, произошедшие в июле-декабре 2014 года.
В третьем разделе Обзора "INFOLine Rail Russia TOP" приведена информация о деятельности операторов (взаимодействии с клиентами, закупках подвижного состава, инвестиционных проектах в сфере терминальной деятельности и вагоноремонта, показателях операционной и финансовой деятельности, взаимодействии с финансовыми рынками, слияниях и поглощениях, корпоративных изменениях, а также отставках и назначениях) в июле-декабре 2014 года и приведены информационные справки, которые включают в себя: контактные данные, краткое описание бизнеса, динамику перевозки грузов, динамику величины парка подвижного состава в собственности и в управлении (а также структуру парка в собственности и в управлении).